A Monacói Nagydíj pénteki edzésnapja után a Red Bull és Ferrari között zajló szoros csata rajzolódott ki, előrevetítve egy párharcot az időmérőn, de a szombati utolsó egyórás szabadedzést a Red Bull lépéselőnye jellemezte. Max Verstappen és a pénteken küszködő, de most megérkező Sergio Perez szinte végig vezették a tabellát a lágy abroncson. Eközben a Ferrari több mint fél másodperccel lemaradt, a jelek szerint a beállítások terén zsákutcába kanyarodott a csapat, Charles Leclerc úgy fogalmazott, ilyen állapotban nem maradhat az autó, az uszoda S-kanyarjaiban leért az SF-23 alja.
Több incidens törte meg az edzés ütemét: a tréning elején Esteban Ocon állt le az alagútban, de a francia újra tudta indítani az Alpine-t. Az edzés végén Kevin Magnussen került nem kívánatos rivaldafénybe: a Sainte Devote kanyarban szaladt ki, majd némi tolatgatás után kecmergett ki a bukótérből. Pillanatokkal később azonban a Haas leállította az autót a Portier-nél, miután elszállt a kormányszervó. Ezúttal a sárga zászló sem volt elég, virtuális biztonsági autó volt érvényben, amíg a sportbírók kitolták az autót.
Végül öt perccel a leintés előtt Lewis Hamilton egy legjobb első szektor után eltalálta a falat a Mirabeau kanyarban – előkerült a piros zászló, az edzés pedig idő előtt véget ért, éppen az utolsó gyorskörök előtt.
Az élen a két Red Bull végzett: a falat egyszer érintő Max Verstappen 1:12,776-os ideje azonban három tizeddel elmaradt a pénteki teljesítménytől. Sergio Perez felzárkózott és 73 ezredmásodperccel második lett, míg a harmadik helyen meglepetésre Lance Stroll végzett, másfél tizeddel lemaradva. A csapattárs, Fernando Alonso nem tudta utolsó próbálkozását teljesíteni, és csupán 14. helyen végzett – miután féltávnál rövid időre felugrott az élre.
Carlos Sainz csak negyedik lett, a Ferrari Red Bullhoz viszonyított hátránya négy tizedmásodperccel nőtt az első naphoz képest. Lando Norris ismét ötödik helyet hozott a McLarennel, Pierre Gasly hatodik lett az Alpine-nal. A pénteken remeklő Leclerc mindössze hetedik lett hét tizeddel lemaradva – a Ferrarinak találnia kell valamit, ha a 16 órakor induló időmérőn versenyben akarnak lenni.
A harmadik szabadedzés eredménye:
| Versenyző | Csapa | Köridő | Hátrány | Körök | |
| 1 | Max Verstappen | RED BULL RACING HONDA RBPT | 1:12.776 | 19 | |
| 2 | Sergio Perez | RED BULL RACING HONDA RBPT | 1:12.849 | +0.073 | 24 |
| 3 | Lance Stroll | ASTON MARTIN ARAMCO MERCEDES | 1:12.942 | +0.166 | 20 |
| 4 | Carlos Sainz | FERRARI | 1:13.261 | +0.485 | 20 |
| 5 | Lando Norris | MCLAREN MERCEDES | 1:13.396 | +0.620 | 21 |
| 6 | Pierre Gasly | ALPINE RENAULT | 1:13.453 | +0.677 | 24 |
| 7 | Charles Leclerc | FERRARI | 1:13.475 | +0.699 | 19 |
| 8 | Lewis Hamilton | MERCEDES | 1:13.486 | +0.710 | 17 |
| 9 | Esteban Ocon | ALPINE RENAULT | 1:13.496 | +0.720 | 18 |
| 10 | Valtteri Bottas | ALFA ROMEO FERRARI | 1:13.521 | +0.745 | 20 |
| 11 | George Russell | MERCEDES | 1:13.590 | +0.814 | 18 |
| 12 | Kevin Magnussen | HAAS FERRARI | 1:13.624 | +0.848 | 13 |
| 13 | Nico Hulkenberg | HAAS FERRARI | 1:13.650 | +0.874 | 16 |
| 14 | Fernando Alonso | ASTON MARTIN ARAMCO MERCEDES | 1:13.697 | +0.921 | 18 |
| 15 | Yuki Tsunoda | ALPHATAURI HONDA RBPT | 1:13.738 | +0.962 | 21 |
| 16 | Zhou Guanyu | ALFA ROMEO FERRARI | 1:13.772 | +0.996 | 20 |
| 17 | Logan Sargeant | WILLIAMS MERCEDES | 1:13.851 | +1.075 | 19 |
| 18 | Alexander Albon | WILLIAMS MERCEDES | 1:13.930 | +1.154 | 23 |
| 19 | Oscar Piastri | MCLAREN MERCEDES | 1:13.998 | +1.222 | 18 |
| 20 | Nyck De Vries | ALPHATAURI HONDA RBPT | 1:14.187 | +1.411 | 24 |
